La venta de 1.500 millones en convertibles de Caixabank empieza el lunes
Los inversores podrán comprar las obligaciones hasta el próximo 3 de junio por un importe máximo de 100.000 euros
La emisión de bonos convertibles necesariamente en acciones de Criteria se pondrá en marcha el próximo lunes 23 de julio. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha dado luz verde a la operación, en la que la compañía que el 1 de julio dejará su sitio en bolsa a Caixabank quiere colocar 1.500 millones de euros.
Los inversores tendrán hasta dos semanas –hasta el 3 de junio- para cursar sus órdenes de compra a partir de 500 euros, que darán derecho a cinco obligaciones. Criteria ha fijado el límite máximo en 100.000 euros ó 1.000 obligaciones.
Si la demanda supera la oferta de obligaciones convertibles se realizará un prorrateo entre los días 6 y 9 de junio y los nuevos títulos, con los que Caixabank quiere hasta duplicar el número de accionistas del banco dentro de treinta meses, empezarán a cotizar no más tarde del 10 de julio.
Interés del 7%
Las obligaciones convertibles pagan un interés fijo del 7% al año. Cuando pasen 18 meses, la mitad de los títulos se convertirán en acciones, mientras que la otra mitad lo harán transcurridos 30 meses. Para ello, Criteria ha fijado un precio de conversión que será el mayor entre 5,1 euros y el 105% de la media de cotización de Criteria durante los diez días bursátiles que dura la suscripción.
Por lo tanto, los inversores afrontan el riesgo de que cuando lleguen las dos fechas de conversión el precio de Caixabank en bolsa sea inferior al fijado para el canje. En cualquier caso, tienen garantizado que cobrarán un 7% anual, muy por encima de las rentabilidades que ofrece un depósito y la deuda pública española.
Como referencia, La Caixa ha valorado la entidad que aglutinará todo su negocio bancario a 0,8 veces su valor en libros, lo que supone un precio por acción entre los 5,3 y los 5,4 euros por acción, ligeramente por encima de los 5,1 establecidos para el canje.
Core capital del 10,9%
El éxito de la operación es clave para el grupo que preside Isidro Fainé ya que situaría su core capital en el 10,9% según los exigencia de Basilea II. El éxito de la operación dependerá de la red del grupo, ya que la operación sólo cuenta con un tramo minorista.
Según la proyección teórica realizada por La Caixa al cierre del primer trimestre del año, Caixabank habría ganado 300 millones de euros, con una caída del 27% respecto al mismo período del año anterior y con un descenso del margen de intereses del 17%.
